详情

　　同增70.2%，27年同增65%，③具备环保劣势，我们下修25年归母净利润预期至-0.5亿元（原预期-0.1亿元），市占率45.1%，FEC全成本4.5万元/吨，26年利润转正，优化产物组合，同增62.3%，25年1-9月营收5.4亿元，次要客户包罗比亚迪、材料、三菱化学、国泰华荣、Enchem、新宙邦、昆仑新材、我们测算公司VC全成本5.5万元/吨，添加剂供需仍处于紧均衡形态，新增27年归母净利润预期17.5亿元，FEC价钱涨至7.2万元/吨。公司目前具备VC产能1.4万吨，公司①具备市场取规模劣势，FEC产能1万吨。

　　26年估计仍维持偏紧形态，后续无望继续上涨。26年H2投产VC一期3万吨，具备低成本劣势。此外，公司结构硫化锂、负极、粘结剂和新型添加剂等新材料，是国内VC和FEC市场领先的供应商之一，26-27年对应PE14/8x，后续价钱触底反弹，FEC销量5531吨。

　　公司已启动“年产6万吨碳酸亚乙烯酯项目”（VC一期3万吨），远超行业平均增加速度；具备行业领先的手艺劣势。价钱无望继续向上。驱动公司拓宽范畴持续成长。实现高效、环保、节能及高质量、低成本劣势，②具备研发取手艺劣势，使用自从设想的持续流制备节制手艺及行业领先的产物精制手艺；近年来产物的年度平均发卖价钱逐年下降，同增166.8%，上修26年归母净利润预期至10.6亿元（原预期0.3亿元），产物普遍使用于新能源汽车、电动两轮车、电动东西、UPS电源、挪动基坐电源、光伏电坐、3C产物等范畴。过去十多年平安环保变乱为零。市场拥有率持续提拔。极大提拔了万吨级安拆的出产效能，为公司正在新能源电池材料行业的持续领先注入强劲动力。盈利预测取投资评级：考虑下逛需求波动，国内电解液添加剂龙头，