基金子公司规模或已上万亿类地产信托业务量上升

2018年09月21日 来源:

每经 董华 发自深圳

当基金公司子公司的规模高歌猛进突破万亿

基金子公司规模或已上万亿类地产信托业务量上升

,以及这些子公司的类房地产信托业务蓬勃破土时,房地产行业的前景却并不太乐观。

今年一季度,40只类房地产信托产品诞生,这对基金公司子公司而言,到底是福还是祸?

面对房地产行业的囧境,房地产融资越来越艰难的时刻,基金公司子公司到底是进还是退?

对此,有基金公司子公司人士对《每日经济》表示,尽管如此,他们对类房地产信托业务上的探索并没有停止,未来在项目的选择上将慎之又慎。

去年底增至67家/

由于子公司的业务数据都不公开,所以有关规模的具体数字,也无从得知。 一位业内人士表示。

去年基金公司子公司规模迅猛扩张。根据基金业协会公布的数据,截至2013年9月底,41家基金子公司开展特定客户资产管理业务,管理规模约为4600亿元,到2013年底,子公司增至67家,管理规模应达6000亿元。

到今年一季度,基金子公司的业务仍开展得如火如荼。

目前,子公司的整体规模大概有一万亿。 北京一家基金公司子公司总经理表示。

大基金公司子公司的规模都已经超过了一千亿。 上海一家基金公司子公司内部人士对表示。

近了解到,目前,民生加银资产规模已经超过了1500亿元,招商财富的规模已超过民生加银资产。而平安大华汇通财富的规模和招商财富不相上下。此外,金元惠理基金子公司的规模目前达到了400亿元。万家基金子公司目前接近1000亿元。值得注意的是,去年11月,万家在其资管计划里称公司当时的规模超300亿元。

据了解,一些较小的基金子公司目前规模大多也有50亿元。去年底,信达新兴财富的规模在50亿元,目前已超出这一额度。

根据估算,基金子公司整体规模应该已超过了一万亿。 上海一家基金公司人士也对《每日经济》表示, 不过,和券商资管规模扩张的速度相比,还有差距。截至去年底,券商资管规模已突破5万亿,达到5.19万亿。

一季度推出40只类房地产信托/

就目前基金公司子公司的业务体系来看,除了通道业务外,做得多的就是类房地产信托。

事实上,今年以来,基金公司子公司在房地产项目方面仍然在高歌猛进。根据信托统计显示,截至3月28日,基金公司子公司已经推出了大约40只类房地产的资管计划。其中有9个产品正在发售,一个产品需预约,其余均已经售罄。

从具体的公司来看,华宸未来一季度已推出5只类房地产信托产品。年内发类房地产信托的还有国泰元鑫、前海金鹰、财通资产、德邦创新、锐懿资产和金元惠理等近20家基金公司子公司。

从这些资管计划来看,其中有投向政府平台,也有不少是投向商业地产项目的。比如财通资产3月19日发行的银泰集团平阳银泰城项目,华宸未来2月份发行的正荣金融财富资管产品和中普城市广场B类资管产品 (四期),均投向于商业房地产项目。

就在基金公司子公司大规模挺进房地产项目的同时,房地产行业前景却并不乐观。

据了解,相比前年和去年,大型资产管理公司在今年都做出了收缩房地产项目方面融资的计划。

长城资产管理公司的一位工作人员对《每日经济》表示: 今年我们都已经很少接触房地产项目,主要在做政府平台。事实上,过往两年,我们的七成收入都来源于房地产项目,今年我们在房地产方面的投入会降到一半以下。

我们公司也开始收缩了房地产项目。 农银国际的一位内部人士也对表示, 从目前的情况看,金融机构的确收紧了地产融资。

除了资产管理公司,一位房地产开发商也表示, 房地产的好日子的确是到头了,所以我们公司设立了资产管理公司,准备把目光转移到金融这块。

日前,中国房地产研究会市场委副主任、中国房地产数据研究院执行院长陈晟曾表示,房地产已经从黄金时代走到了白银时代;房地产行业的利润率已经开始下降,融资难度、资金的压力在加大,特别是小开发商。

承揽通道业务门槛低/

对于基金公司子公司的业务而言,通道业务占主导一直被市场所诟病。于是一些基金公司子公司选择了类房地产信托作为突破口。

因为政策赋予更多灵活性,其他资管行业对此很是 羡慕嫉妒 。由于基金公司子公司比起信托,有更大的自由度,所以很多信托、券商资管不能做的项目,基金公司子公司都承接下来。

相比信托,基金子公司承揽通道业务的门槛更低,一些风险较高的项目因此流入。随着信托业近期频频爆出兑付问题,基金子公司未来能否消化通道业务潜藏的风险也日益引发业内关注。

其实,和信托不同,基金公司子公司没有刚性兑付的法律要求和实际案例,但是这并不表示基金公司子公司就没有刚性兑付的压力。一旦出现集体兑付,会出现什么状况,目前还不得而知。

不过,市场担心,基金公司子公司或成为房地产市场泡沫破灭之后终的接盘者。

今年1月23日,金元惠理子公司金元惠理资产公告,叫停金元惠理浙江绿味有机农业专项资产管理计划。金元惠理称,募集过程中发现融资人及其实际控制人涉嫌虚假陈述。

从金元惠理主动叫停一项处于募集期的资管计划可看出,这其中风险巨大。

根据《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》,基金公司子公司违法经营或者出现重大风险,严重危及市场秩序、损害基金份额持有人及其他客户利益的,证监会可以采取暂停子公司业务或责令基金管理公司清理、撤销子公司等行政监管措施。

选择项目态度变谨慎/

虽然基金公司子公司的扩张没有停止,但面对越来越严峻的市场形势,其在选择项目上还是比较谨慎。 总体态度比较谨慎。 多位基金公司的内部人士均表示。

一般不会出现亏损,因为业内在项目评估,风控等方面都比较严格。 上海一家基金公司子公司的内部人士表示, 假如出现亏损,法律虽没有规定基金公司一定要承担赔偿,但不赔偿公司接下来的业务可能就没法再继续进行,因为没人愿意再投钱。子公司的日子也就到头了。

北京一家基金公司子公司人士表示, 其实我们做类房地产信托,对房地产企业的资质要求很高,目前我们做的项目都是全国前50强的地产公司,如果不是前50强的公司,那么在选择项目上就很严谨。

一家基金公司开拓项目的工作人员告诉,基金公司子公司看似承接的房地产项目很多,但不是什么项目都做,所以选择项目就必须更加谨慎。

我们也要调查研究项目,设计产品,在进行很多工作后,才推出一款计划。所以基金公司子公司也不只是收取管理费。 上述北京一家基金公司子公司人士表示, 由于各个项目风险差异很大,所以在管理费的收取上,也都不一样,弹性很大。我们公司对于风险控制很严格,所以管理费收取的都比较低。

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